Sunday, July 2, 2017

我的投资手记(4)

02/07/2017

很快的一个季度又过去了。KLSE综指一度接近1800点(1792.35 @ 14/06/2017)之后趋向稳定徘徊1755-1770之间。

经历了美元升息,英国/法国大选成绩出炉,油价处于滑落情况,本地股市最利好的因素是大选来临的风雨声,以及马币强势回归的气势。

那么这一个季度的选股表现如何呢?

大致上来说是平稳表现。
31/03/2017
30/06/2017
Changes
Changes%
Changes since inception
Changes since inception%
OCK
0.920
0.960
0.040
4.35%
0.140
17.07%
Bison
1.930
2.340
0.410
21.24%
0.890
61.38%
Econpile
2.240
2.500
0.260
11.61%
1.100
78.57%
Red Sena
0.445
0.450
0.005
1.12%
0.045
11.11%
GHL System
1.100
1.500
0.400
36.36%
0.580
63.04%
Kerjaya
2.620
3.260
0.640
24.43%
0.960
41.74%
Suncon
1.760
2.020
0.260
14.77%
0.420
26.25%

那么成绩最标青的非GHL System莫属,以36%的升幅遥遥领先其他的个股。上一轮其实已建议脱售赚取paper gain但是看来其潜力还未完全释放。Alipay支付系统的魅力确实无法挡。GHLSystem已有现成的客户基础,要推动Alipay的成功要素已有,不难看见其持续推动业务成长的推动力。

尾随其后的则是KerjayaBison,24%21%。建筑股项持续获得市场垂青可以得到理解。尤其优质的建筑股在政府大力推动公共建设下,只有往上推的可能。虽然Kerjaya只是专注住宅与商用建筑的承包商,但是在政府持续推动人人有居屋(Affordable Housing)与大型城市发展计划(BandarMalaysia, TRX, BBCC (By Ecoworld)),它的合约只有增加很难减少。其熟练的IBS 技术为其缩减完工期及减少成本费。

另外Bison持续扩张其业务,成长可期。其位于万绕的新厂开始营运可以大力推动其Fast Food/Ready Food模块,增加其便利店特点另外可以提高赚幅(High Profit Margin)。在其专注扩张吧生谷一带的业务,也要看其扩张外围如北马及南马的业务,看其如何突破集中在巴生谷业务的能力才能长期稳定地发展。

SunconEconpile则四平八稳的增长15%12%

Sunway集团在宣布分红股后股价急升。Suncon看似没什么关联,但是SunwayProperty Development很大程度依赖Suncon来执行建筑工程。如前面所说的,政府大力推动的公共基础建设工程就是最为重要的催化剂。曾经完成轻快铁,接运工程,BRT与高速公路建设不难看见其高成效的执行能力。

值得注意的一个新IPO, Advancecon Bhd将于7月10日上市,发售价为RM0.63。这间公司主要业务是earthwork与civil engineering,既是推土与建筑工程的头期准备工程。还是那句,建筑业前景可期。

接下来,说一说有什么好关注的行业呢?The Edge Malaysia 73-9日出版的maincover推荐了建筑、基建、电子半导体、手套、消费与银行业,然后看低电讯、REIT与油气业务.

而我个人则看好物流业。其实年头至今物流业的股项在马云当时访马及推动数码物流免税区(DFTZ)就得到市场的看好。不少股项当时随着市场的筑波推流大大提高。

但是,其潜力还未完全释放。Logistic还要细分成B2B,B2C,C2C的区块来看个别股项。B2B-即为Business to Business业务。电子制造业、汽车制造业以至大部分的制造业抑或是Wholesaler to retailer,都在这一块。怎么说电子制造业及汽车制造业有关联?在全球制造业供应链遍布个世界各地,要堆砌出一家三星手机或者苹果手机它的零件可以来自台湾、韩国、大马甚至是北美洲的墨西哥然后在中国组装。时间就是金钱,地理位置就是中心点,物流链就是连接的血管。

Business to Consumer则是电子零售商对客户。 Consumer to Consumer也就是个别零售客户对零售客户,网上购物的主要通路。

B2BB2C – TASCO CENTURY XINHWA

B/C2C- GDEXNationwide


个人首推Tasco (RM2.40 @ 30/06/17)。其收购的冷链公司 (cold chain logistic solution)将于7月与11月完成。其公司董事在EGM上表示完成收购后能为公司业务成长大概20%。加上其雄厚实力的日本大股东从后助攻,绝对能让其无往不利。 

注:本人并非具备专业资格的投资顾问。以上所有文章皆为本人看法,部分资讯摘自投资银行的推荐 Investment Bank Recommendation Paper)。如有任何投资疑问,当请联络您的投资顾问为你分析。

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